Informe de Zorraquin Meneses

En qué andan las empresas agrícolas

El clima ha permitido terminar la cosecha de soja, lo cual no es poco, y faltan cosechar lotes de maíz. Las empresas comienzan a adentrarse en la nueva campaña, de pronóstico Niña, sembrando la fina (trigo/cebada).

La Secretaría de Bioeconomía estima el avance de siembra de trigo en un 40% y una estimación de 6,9 M de hectáreas a sembrar, lo que generaría un incremento del 25%, de la superficie de trigo con respecto al año anterior.

El productor aumentó el ritmo de ventas de gruesa (soja y maíz) con respecto al mes pasado, producto de poder cosechar con normalidad y cierta firmeza de precios de la soja sostenido por la industria local, que mantuvo cotizaciones ante bajas del mercado internacional.

La comercialización de soja se encuentra en parámetros muy parecidos al promedio histórico de los últimos cinco años, si bien el porcentaje de la condición “a fijar” es levemente superior. Es decir que, en cierta forma, se “normalizó” el mercado de ventas de granos que venía muy retrasado con respecto a otros años.

En cuanto al panorama de la nueva campaña, la percepción de los que producen es que se les “corre el arco” casi a diario . Con un inicio de campaña donde el Excel daba bastante mal. Seguido de una suba de cotizaciones de trigo y soja, acompañada de una baja en el precio de los insumos y fertilizantes.

Esto trajo cierta expectativa positiva de la campaña y posteriormente apareció una baja en las cotizaciones en general, volviendo a llevar las proyecciones hacia abajo. Un sube y baja en medio de la toma de decisiones.

Un dato adicional nada menor es que se amplía la brecha del dólar oficial y los otros dólares. Este dato, que el productor inicialmente proyectaba como casi de “paridad” y que hoy está cercano al 30%, puede volver a plantear una campaña donde parte de la rentabilidad sea aportada por el achicamiento de la brecha cambiaria, como fue la campaña 23/24.

Se está proyectando una campaña donde la superficie de soja se incrementaría sobre el resto de los cultivos a nivel país, producto de la chicharrita. Por otro lado, el girasol sigue sin dar señales claras de precio, lo que está generando una de las peores campañas de pre-venta de semillas de este producto, y apoya la hipótesis del crecimiento del área de soja.

Sin dudas un año desafiante y donde las empresas estarán atentas a “switchear” cultivos hasta último momento, como se produjo ahora con el trigo que tenía una baja expectativa de siembra hasta hace poco.

NEGOCIO AGRÍCOLA

Los mercados internacionales recortaron las subas que se produjeron el mes pasado, producto básicamente del acomodamiento del clima en EEUU, que según los últimos informes entraría en una campaña “normal” desde el punto de vista climático.

Los conflictos bélicos por el momento siguen sin traccionar y los fondos siguen vendidos, lo que no es una mirada menor del mercado internacional de granos. Son comparativamente menos compradores luego de las últimas subas, es decir que tienen una expectativa bajista.

En el durante, el mercado local ha visto subas de precios en casi todos los cultivos incluido el disponible de girasol, que subió unos 30 U$S/tn desde su cosecha. Existe la discusión si estas subas fueron temporales o es tendencia, ante las bajas producidas en los últimos días.

Creemos que los mercados de granos en general, están “raros”, en cierta manera no estarían siguiendo los parámetros clásicos de suba y baja de precios.

Entendemos que reflejan en forma instantánea situaciones puntuales (sequía, conflictos), para después volver a un esquema o sensación “bajista” de abundancia de producción y stocks, que es la que hoy está dominando el mercado, más allá de que posteriormente se concreten estas expectativas.

Ante esta situación recomendamos que, ante subas puntuales, los porcentajes de venta y/o cobertura del disponible y nueva campaña, sean por porcentajes mayores a los habituales de la producción. Y más aún cuando el precio ofrecido por el mercado es superior al precio promedio obtenido por el grano la campaña anterior, como sucedió con el trigo.

Pareciera que la construcción de precios (ventas parciales a lo largo del año) será más difícil esta campaña y los porcentajes de coberturas, cuando el precio lo ofrezca, deberán ser mayores a los habituales.