El impacto de la reducción de derechos de exportación en el mercado de granos

La reciente disminución temporal de los derechos de exportación en granos y subproductos ya está generando efectos en el mercado local.

Según Dante Romano, profesor e investigador del Centro de Agronegocios y Alimentos de la Universidad Austral, el maíz argentino registró una suba de 10 dólares por tonelada, mientras que en el mercado de Chicago el incremento fue solo de 3 dólares.

“Los precios actuales son elevados, y para la próxima cosecha se proyectan valores de 200 dólares por tonelada para maíz temprano y 190 dólares para tardío, lo que permite prever una rentabilidad atractiva”, destacó Romano.

Fuerte desempeño exportador

El sector exportador argentino mantiene una tendencia positiva. En enero, las exportaciones de maíz alcanzaron 2,3 millones de toneladas, una cifra considerablemente superior al promedio habitual de 1,5 millones de toneladas para ese mes. Según Romano, este comportamiento se sostiene desde hace cuatro meses consecutivos, lo que marca una tendencia poco común en el mercado.

“La demanda internacional sigue siendo sólida y Argentina está ganando terreno frente a Brasil”, señaló el especialista.

A pesar de que la condición de los cultivos de maíz en Argentina disminuyó tres puntos en la calificación de buena a excelente, las lluvias recientes mejoraron la condición hídrica del cultivo en seis puntos, alcanzando un 63% de áreas con humedad adecuada.

En cuanto a la comercialización, el 78% de la producción ya cuenta con precio, apenas por debajo del 81% histórico. Sin embargo, en la nueva cosecha, las transacciones han sido limitadas y solo un 6% del volumen ya tiene precio fijado, en comparación con el 13% promedio para esta época del año.

Factores que impulsan los precios

Romano identificó varios elementos que favorecen la suba del maíz. Entre ellos, destacan la reducción de stocks en Estados Unidos y el retraso en la siembra en Brasil.

Sin embargo, advirtió que es clave seguir de cerca las decisiones de siembra en EE.UU., ya que la relación de precios podría provocar una menor superficie de soja, un incremento en la de maíz y, en consecuencia, afectar los precios relativos de ambos productos.

Por su parte, la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) anticipó que esta campaña traerá un cambio significativo: el maíz superará al trigo en volumen de exportaciones durante el primer trimestre del año.

“Esto no contempla la campaña 2022/23, cuando la sequía redujo la producción de trigo a la mitad de la obtenida el año anterior”, aclararon.

Los datos respaldan esta afirmación: entre diciembre y enero, la BCR calculó que se enviaron al exterior 3,1 millones de toneladas de trigo, mientras que en el mismo período, las ventas de maíz alcanzaron 4,9 millones de toneladas.

Maíz vs. Trigo: un cambio en la tendencia

Si a esas cifras se suman los envíos de los primeros días de febrero y los embarques programados, la BCR estima que las exportaciones de maíz alcanzarán 6,8 millones de toneladas, frente a 4,1 millones de toneladas de trigo en el trimestre.

Este fenómeno no es habitual. De hecho, es la primera vez desde la eliminación de los cupos de exportación en 2015 (“ROE Verdes”) que el maíz supera al trigo en el período diciembre-febrero.

Sin contar las campañas 2022/23 y 2023/24, donde la sequía afectó fuertemente la producción triguera, el maíz ha logrado posicionarse como el protagonista en la exportación de cereales.

Competitividad del maíz argentino

En este inicio de año, el maíz argentino se muestra altamente competitivo en el mercado internacional. La BCR destacó que la fuerte demanda interna en Brasil elevó los precios domésticos y dificultó la originación de mercadería por parte de los exportadores brasileños.

“Con una mayor demanda de maíz en comparación con el trigo, los precios del cereal han quedado por encima, algo poco frecuente desde la eliminación de los ROE”, señalaron desde la Bolsa.

Desde el pasado 9 de enero, el precio del maíz ha superado al del trigo y, en la última semana, la diferencia se amplió a casi 5%.

“Es la primera vez que esta situación se sostiene durante un periodo prolongado. La última vez que ocurrió algo similar, aunque solo por una semana, fue en mayo de 2021”, concluyeron los analistas.